泊通投资

我们的地产加科技的核心组合，目前看适合当下市场的。地产近期销售数据持续良好，三季报年报无忧，顺周期逻辑通顺。科技板块在连续深度调整后，在时间和空间上都有足够调整的背景下，结合十四五规划和2035远景规划的发布，理论上是很好的做多窗口期，正如近期港股里我们重仓的新零售、云计算、SAAS赛道个股，均出现了不错的反弹。

甄投资产

《新能源汽车产业发展规划》明确了新能源汽车长期发展方向，预计新能源、车联网、快充、换电等细分领域有望受益，细分来看：

整车方面，乘用车销量回暖但车企分化加剧，重卡 2020 年仍有望维持高景气。零部件方面，关注低估值、产品升级、客户拓展等细分领域，以及优势车企供应链。新能源方面，10月国庆期间销量增速较快，长期仍有较大发展空间，产业链上面可以关注受益特斯拉及大众 MEB 国产的相关锂电池产业链龙头企业。

少数派投资

市场对成长型公司的评估，总是在极度悲观和极度乐观之间大幅摇摆。当成长逻辑被市场质疑，而短期又无法证实和证伪时，唯有依靠基本面的变化来不断自我证明。但证明需要时间，时间需要投资者定力，定力来源于自信和认知。自信和认知，最终植根于对于趋势的洞察。

纯达基金

后市来看，保持谨慎乐观。策略上，短期可聚焦顺周期高弹性的板块个股，关注十四五规划为主线的题材热点。中线继续关注三季报及年报预增超预期品种。

同犇投资

我们认为未来一年的股市赚钱效应不会像今年上半年这样明显，投资者需要适当降低回报预期。下半年及明年投资策略上对于选股要求会比上半年明显更高，努力寻找“未来三年业绩增长较快、长期发展空间较大同时未来12个月估值下行空间不大”的股票。从行业角度，聚焦大消费，重点关注食品饮料、医药、物业、教育、消费电子、轻工等行业。

重阳投资

中国的经济周期没有消失，只是换了种面孔，中国经济有望在制造业带动下延续复苏态势。要找出这一轮经济周期中的牛股，不但需要投资者复盘过去，更要面向未来。

和聚投资

配置主线一是顺周期。包括传统行业中的化工、大宗能源品等，也包括部分消费电子、传媒等方向；经济弱复苏，部分之前在坑里的板块，基本面维度已经开始出现反转。我们整体认为顺周期的修复会以行业轮动的形式展开。配置主线二是对优质成长股的结构优化。成长股长期占优的逻辑并没有被打破，短期结构性泡沫、消化估值，进一步聚焦行业景气度与个股基本面落地。

东方港湾

股市大概率震荡走高，我们这么多年始终比较关注的就是消费、医疗、教育、互联网这4个行业，我们持仓也是这4个行业。

晟盟资产

我们认为未来的A股是 “战略牛”的A股，将持续重点关注确定性强的行业，拥抱战略性资产，做好中长期布局。我们持续看好农业、消费、医药及医疗器械医疗服务、新能源、科技、金融等行业中基本面优质、具有国家战略性价值的企业。

胤狮投资

我们认为秋收行情已经开启，就当下而言，市场即将进入三季报披露期，那些正处于高景气的行业可能是资金关注的重点，比如光伏、军工和汽车。市场在经历长久的回调压制之后，已经具备反弹的内生动力，未来3-5周指数稳中有升将是大基调，或冲击7月份的高点。短期而言，题材焦点将是那些业绩持续向好的高景气方向，从题材弹性角度来选择的话，主要是光伏、军工和汽车。

方信财富

目前应当择机布局，避免过度恐慌是比较合理的选择。这次回调已经超出了预期，三季度“打折”效应显著，很多优质的股票四季度会有机会。

世诚投资

在经过两个月以估值收缩为主基调的调整之后，A股市场在今年最后一个季度将企稳并重拾温和升势，而高质量成长股的吸引力将不输给顺周期价值股。顺周期低估值板块虽然会受国庆假日消费表现的刺激而在节后迎来开门红，却难以在整个四季度继续扩大其在过去两个月已经取得的明显超额收益。而且即将到来的三季报业绩期也并不完全有利于顺周期风格的表现——疫情之后的复苏之路上，并不是所有的顺周期行业都能受益。

鸿道投资

在新世界的大图景下，以科技与新消费为代表的新蓝筹将进入到长期牛市。展望未来一段时间，中国股票市场会迎来一个新兴成长行业基本面加速向上、信用创造超预期向下的比较复杂的新阶段。

力泽基金

对于医药、消费电子等行业龙头的估值较高，我们认为主力资金对于基本面较为优秀的行业龙头的公司的亲睐不会轻易改变。资金更关心确定性，消费电子、医药的一些龙头，市场给出一部分估值溢价的趋势一定还会持续。

永禧投资

持续看好科技制造类的公司的成长。A股以立讯精密、歌尔股份为首的耳机制造企业，行业景气度有增无减。

聆泽投资

宏观上目前没有什么大的问题，指数趋势不需要有大的担心，长期布局仍然可以关注有抱团溢价的行业方向，比如消费、医疗、科技等，但同时，中短期要做好承受一定幅度市场波动的心理准备。中长期看，消费、医药等成长型公司可能会比周期板块的公司走出更好的行情。

星石投资

中长期来看，国庆之后，前期压制市场的因素有所好转；并且，新的驱动因素也在陆续出现。新一轮的上行趋势正全面启动。我们认为，业绩伴随经济修复不断改善的顺周期成长股，可能会更好。有色金属、高端装备、可选消费和交通运输等细分行业是我们重点关注的方向。

华炎投资

10月份应该谨慎乐观，在上半年一波政策红利之后，随着国内经济的复苏，货币政策会否相对收紧也需要进一步关注，近期交易量回落也意味着后市仍将以结构性机会为主，所谓顺周期成长股需要密切关注其下游需求是否有进一步打开的潜力，比如新能源汽车、光伏、风电等行业仍有较大的市场预期，则仍有继续上行的潜力，可留意相关行业标的的三季报披露情况。

凯丰投资

市场10月的不确定性依然较高，由于海外疫情持续加速，以及目前距离11月3日最终的美大选投票仅剩3周，尽管目前拜登民调数据领先，美国大选仍然充满变数。

凤翔投资

目前股市估值相较历史均值低20%，处于低估水平。部分白马消费、医药、科技股估值较高，而大部分公司，尤其顺周期行业公司估值较低，随着经济复苏，市场风险偏好提升，风格开始出现转换。

巨泽投资

在当前中期趋势向上，短期趋势还没有完全扭转的情况下，需要做的就是研究、观察好市场资金流方向，锚定好的标的，耐心等待市场完全转暖。市场下一步的方向可能在：券商、煤炭、芯片、消费电子、新能源锂电池、军工。

格雷资产

继续满仓持有中国的核心资产。这个观点包含两层含义：

第一，从资产质量看，二级市场的资产是严重分化的，我们所选的核心资产，必须是满足非常严苛的条件而精挑细选出来的。

第二，从投资周期看，一如既往的贯彻长期思维，尽可能减少主观择时带来的投资损耗。

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